Opções de expiração | Tudo o que você precisa saber.
"Expiração" é um termo que você não vai ouvir um comerciante de ações em total ... por quê? Porque quando você possui ações de ações, essa propriedade nunca expira (a menos que você opte por vender suas ações).
Então, por que as opções expiram?
Ao contrário de comprar ações de ações, a compra de um contrato de opção é geralmente usada como um investimento de curto prazo. Quando você compra ou vende um contrato de opção (controlando 100 ações), você deve concordar com uma data de vencimento, como parte desse contrato.
Como comprador ou vendedor de uma opção, você pode escolher qual ciclo de vencimento você gostaria de investir. Para a maioria das opções de ações, geralmente há ciclos trimestrais, ciclos mensais e ciclos semanais.
Não é vital saber por que os ciclos de expiração ocorrem nas semanas / meses que eles fazem (embora possamos abordá-lo um pouco nessa publicação), mas o que é mais importante é entender o que é a expiração e como escolher uma expiração data porque torna-se fundamental para determinar se um comércio foi ou não um sucesso ou uma falha.
O que é um ciclo de expiração? Uma breve história.
Os ciclos de expiração podem ser meio confusos, então eu vou fazer o meu melhor para quebrar isso. 1973 é o ano em que o Chicago Board Options Exchange (CBOE) começou a permitir o comércio de ações. Quando começaram, foi decidido que, quando as opções são negociadas, haveria um total de quatro meses diferentes para que cada opção de capital individual pudesse ser negociada durante cada uma em um ciclo diferente.
O CBOE em 1973.
Os incrementos típicos para estas opções foram de 3 meses, 6 meses, 9 meses e 1 ano. Os ciclos típicos para uma opção pareceriam algo assim:
Vencimento de janeiro, vencimento de abril, vencimento de julho, expiração de outubro expiração de fevereiro, expiração de maio, expiração de agosto, expiração de março expiração de março, expiração de junho, expiração de setembro, expiração de dezembro.
Mudança de ciclo de expiração - Mais ciclos!
As opções ganharam popularidade nos anos 70 e 80, como forma de os investidores protegerem suas posições em ações no curto prazo. Como resultado, em 1990, o CBOE alterou as regras de modo que cada opção de estoque tenha um ciclo de validade nos dois meses mais próximos.
A partir de então, todas as opções de capital teriam o que foi considerado um "mês de frente" (o mês mais próximo - geralmente o mês atual) e um "mês de atraso" (o mês que antecede o mês da frente), o que fez o ciclo de validade um pouco mais complexo.
Outro desenvolvimento para os ciclos de expiração decorrentes da crescente popularidade das opções nos anos 90 foi o nascimento de um novo tipo de segurança, chamado LEAPS.
Segurança a longo prazo Segurança de antecipação - Mesmo mais ciclos!
A Segurança de Antecipação de Eqüidade de Longo Prazo (LEAPS) foi introduzida como uma forma de fazer investimentos de longo prazo em opções de ações (coisas como índices não tiveram LEAPS até mais recentemente).
Então, por quanto tempo um contrato de opção pode realmente ser com LEAPS?
Um LEAPS pode expirar até 3 anos a partir da data do ciclo de validade atual, tornando a opção como um instrumento, uma estratégia viável de negociação a longo prazo para os investidores (eu uso "mais" de forma frouxa porque é muito subjetivo e baseado no estilo de negociação de um investidor - ou seja, para um comerciante de um dia, 3 anos seria uma eternidade, mas para um negociante de estilo comprar e manter, é de curto prazo). LEAPS foi adicionado em ciclos de validade adicionais aos subjacentes, estendendo o calendário de investimento de 1 a 3 anos.
Onde isso nos deixa?
Depois que os LEAPS foram introduzidos, os ciclos de validade ficaram um pouco mais complexos. Como mencionado anteriormente, não é necessário que você compreenda os pormenores de por que os ciclos de expiração ocorrem na frequência / vezes em que ocorrem. Com os softwares de negociação, não é mais necessário memorizar ou entender por que certos subjacentes possuem determinados ciclos de validade e outros não. O que é mais importante é entender quais as opções de ciclo de expiração que você precisa fazer.
Se você quiser saber mais sobre como os ciclos funcionam atualmente após a adição dos meses do mês anterior / atrasado e os ciclos de LEAPs, a investopedia faz um excelente trabalho quebrando isso aqui.
Por que a expiração das opções é tão importante?
No sentido mais básico, a expiração é importante porque estabelece um prazo para o seu comércio. Se um comércio está ou não na direção certa e quanto tempo restou até que essa opção expire, defina o lucro ou a perda que você incorrerá como investidor.
Este gráfico mostra como o decadência do tempo (theta) afeta o preço de uma opção.
Quantos dias você deixou até uma opção expirar é chamado de dias para caducidade (DTE). Durante o tempo entre a colocação do comércio e a data de validade, uma variável chamada theta (tempo de decaimento) determinará se o seu comércio é lucrativo ou não. Como a quantidade de tempo até a sua opção expirar - declínio da teta - diminui, isso é favorável ao vendedor da opção e não ao comprador.
Um último motivo de expiração é tão importante devido à sua relação com a atribuição de estoque.
Um dos temores de que alguns comerciantes colocam o comércio de suas primeiras opções é o medo de ter ações (especialmente se você tiver uma conta menor com fundos menores que o que custaria 100 partes de ações). Não deixe que esse medo o impeça de colocar suas primeiras opções de comércio. Não é tão assustador, eu prometo!
Se você vende uma opção (nua ou como parte de outra estratégia - ou seja, Iron Condor) e essa opção está no dinheiro quando a opção expirar, você será atribuído estoque. Se você comprar uma opção, você nunca será automaticamente atribuído estoque. Como comprador, você sempre tem o direito, mas não a obrigação, de comprar o estoque através da opção em que você investiu.
Como escolher uma data de expiração.
Escolher uma expiração pode ser difícil, então aqui estão algumas coisas a ter em mente ao escolher uma data de validade.
Ao escolher uma data de validade, seu estilo de negociação deve orientar o prazo de validade que você escolher. Por exemplo, se você negociar no dia, provavelmente você sempre usará o ciclo de validade mais próximo. Um vendedor premium pode querer ir mais longe e encontrar um ciclo de validade com cerca de 25-50 dias até a expiração, enquanto alguém que faz análises técnicas pode ajustar o DTE de acordo com o que seus gráficos estão dizendo (o que pode variar de subjacente a subjacente) .
Você é um vendedor premium (alguém que vende opções para cobrar prémio)? O assunto é um bom número de pesquisas sobre a mecânica da venda premium. Após inúmeros estudos, a equipe de pesquisa descobriu que você tem a melhor chance de lucrar quando você vende opções com 25 a 50 dias de vencimento.
Como mencionado anteriormente, a maioria das opções de estoque tem ciclos semanais, mensais e trimestrais. Algo a ter em mente ao escolher uma data de validade é o ciclo em que está a opção, pois isso pode afetar o quão líquido é o subjacente. Os ciclos semanais tendem a ser menos líquidos do que mensais / trimestrais, então você pode ter um pequeno problema para sair de um comércio em um ciclo de expiração semanal. Tenha sempre em mente a liquidez ao escolher uma expiração.
Isso pode deixar você se perguntando: por que você optaria por investir nas expirações semanais se essas opções forem geralmente mais ilíquidas que as expirações mensais?
Há várias respostas a essa pergunta, mas as mais populares são as expirações semanais que se encaixam melhor em sua estratégia (se você investir em opções que estão entre 1-10 Trading DTE, as expirações semanais proporcionariam mais oportunidades para investir) e semanalmente Os ciclos de expiração são comumente usados para negociações de ganhos.
Os ganhos são outra consideração importante ao determinar uma data de validade (juntamente com dividendos por motivos similares). Os ganhos são um evento binário, o que significa que um dos dois resultados pode ocorrer. o preço pode subir ou diminuir depois que os ganhos são anunciados e muitas vezes, os ganhos causam grandes balanços no preço subjacente e há uma "queda" correspondente na volatilidade das opções.
Se você colocar uma posição e há ganhos antes que essa posição expire, tenha cuidado com a possibilidade de mudanças no preço causadas pelo anúncio de ganhos. O montante que um subjacente pode subir / diminuir após um anúncio de ganhos é chamado de movimento esperado. O que o movimento esperado faz é quantificar o movimento potencial usando estatísticas e dados históricos, em última análise, dando-lhe uma faixa de preço que o subjacente deve permanecer entre.
Compreender as expirações na página comercial do tastyworks.
Compreender o conceito de expiração é uma coisa, saber como decifrá-lo dentro de uma plataforma de negociação pode ser um novo jogo de bola (devido à terminologia taquimétrica).
Sempre que você configurar uma troca de sabores, você precisará escolher um ciclo de validade. Uma das maneiras mais fáceis de fazer isso é usar os botões de expiração na página de comércio exibida abaixo.
Você notará que o prazo de validade está escrito na opção individual e na seção de pedido. Também podemos escolher expirações e configurar trocas na página de comércio de tabelas.
Você verá a expiração listada como "21 de abril de 30d", mas o que isso significa exatamente?
"Abril" - Abril (o mês sempre será localizado primeiro)
"21" - 21 (a data de vencimento no mês dado)
30d - 30 DTE (dias até a opção expirar)
Conclusão.
Escolher a data de vencimento de uma opção definitivamente pode ser uma tarefa difícil para um comerciante mais novo. Ao começar, tenha em mente os fatores acima mencionados que podem ajudá-lo a escolher uma data de validade para melhorar suas chances de sucesso:
- Seu estilo de negociação.
- Liquidez (semanal v. Mensal v. Ciclos de validade trimestral)
O último aspecto mais importante para esta publicação completa? Descobrir o que está funcionando para você! Você pode fazer isso na plataforma tastyworks, olhando a página História.
Ao analisar seus negócios bem sucedidos, você pode começar a ver quais aspectos da sua mecânica têm trabalhado melhor. Confira o DTE para os seus negócios vencedores e veja em que intervalo você encontrou o maior sucesso (e faz o contrário para ver quais foram os piores, então você pode descobrir o intervalo que não funcionou).
(Assista ao passo até Opções para saber mais sobre diferentes tipos de negociações de opções)
SE VOCÊ TEM QUAISQUER PERGUNTAS ADICIONAIS SOBRE A EXPIRAÇÃO, DEIXE-OS NOS COMENTÁRIOS!
A maioria dos investidores está familiarizado com os ganhos, mas menos conhece as diferentes estratégias e considerações ao investir em uma empresa com ganhos futuros. Nesta publicação, você aprenderá sobre os ganhos, a terminologia associada aos ganhos e a forma como você pode colocar um "comércio de ganhos".
Em vez de passar por diferentes posições e estratégias para descobrir de que maneira você precisa do mercado para ganhar dinheiro, o delta irá dar-lhe um instantâneo desta informação para cada posição, estratégia e até mesmo seu portfólio geral. No nível mais simples, o delta (positivo ou negativo) nos diz de que maneira queremos que o subjacente vá ganhar dinheiro.
O preço de greve é um importante conceito de negociação de opções para entender. Esta publicação irá ensinar-lhe sobre os preços de exercício e ajudá-lo a determinar como escolher o melhor.
As opções envolvem riscos e não são adequadas para todos os investidores. Leia Características e Riscos de Opções Padronizadas antes de decidir investir em opções.
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Expiração da opção: Day Trading Terminology.
Este é o dia em que expira uma opção ou contrato de futuros. Na negociação de opções, os investidores têm a capacidade de comprar opções. Quando a compra está completa, a opção ou o contrato de futuros dá aos investidores o direito de comprar ou vender ativos a um preço pré-determinado dentro de um determinado horário.
Esse valor é chamado de preço de exercício. Quando se trata de opções de compra, o preço de exercício refere-se à compra de uma garantia até a data de validade. Por outro lado, o preço de exercício em que as ações podem ser vendidas refere-se a opções de venda.
A data de expiração ou expiração da opção é definida na terceira sexta-feira do mês do contrato quando um contrato de futuros expirou. Há uma probabilidade de que a terceira sexta-feira caia em um feriado. Como resultado, a expiração da opção será movida para a quinta-feira antes da terceira sexta-feira. É importante notar que, uma vez que o contrato de opções expira, o contrato se torna inválido.
Existem opções que têm provisão automática de exercícios. Este tipo de opção é exercido automaticamente no dinheiro no momento do vencimento.
Ciclos de expiração.
Na expiração da opção, existem três ciclos. O primeiro ciclo consiste nos seguintes meses - janeiro, abril, julho e outubro, enquanto o segundo ciclo consiste nos meses seguintes - fevereiro maio, agosto e novembro. Para o terceiro ciclo, março, junho, setembro e dezembro estão incluídos.
É importante notar que, em qualquer ciclo, quatro meses de vencimento diferentes estão disponíveis. Como resultado, os investidores e comerciantes podem usar opções de hedging de curto prazo. Foram feitas modificações nos ciclos resultando em duas expirações do mês próximo para estar disponível para negociação. Para os próximos meses de vencimento que geralmente estão mais longe, eles ainda dependerão do ciclo para o estoque subjacente.
Ferramentas que o ajudam a selecionar a Expiração da Opção certa.
Este é um cálculo matemático formulado para medir o impacto da volatilidade e do tempo de expiração. Dois gregos estão disponíveis que ajudam os investidores a selecionar a expiração da Opção ideal. Eles incluem:
Esse valor varia entre -1 a +1. Isso ajuda a medir a sensibilidade das opções para uma ação subjacente. Por exemplo, se o valor delta for 0.60 para um contrato de opções específico, por cada $ 1 movido por um estoque subjacente, o resultado é uma movimentação de $ 0.60 no preço das opções. É importante notar que quanto maior for a probabilidade de rentabilidade, mais caro será a opção.
Esse valor ajuda a quantificar o valor perdido na opção em um determinado horário (tempo de decaimento). Theta pode ser um valor negativo para peças e chamadas compradas, bem como um valor positivo para colocações e chamadas vendidas.
É importante notar que os comerciantes e os investidores dependem da volatilidade implícita ou histórica quando se trata da seleção da data de validade. Como o fator X no preço das opções, a Volatilidade Implícita (IV) dá ao investidor a probabilidade de quão caro ou barato é uma opção. Isso é relativo a outras datas de validade. Uma vez que um IV mais alto indica uma maior oferta de opções, é aconselhável considerar um trade off.
Por exemplo, em abril, a chamada da Companhia A tem um período de 30 dias de 10, em maio, ele tem um IV de 30, enquanto em junho ele possui um IV de 70. Se a Empresa A deveria reportar seus ganhos em junho, os representantes da empresa ser solicitado a explicar por que a Volatilidade Implícita é maior em junho do que em outros meses.
A Calculadora de Probabilidade foi projetada para fornecer cálculos precisos, além de permitir que os investidores ajustem os parâmetros do preço do estoque, da expiração da opção e da volatilidade. O objetivo é determinar as chances de um estoque subjacente antes de atingir um determinado preço.
Além disso, ele permite que você insira a Expiração de Opção diferente para ajudar a calcular a probabilidade de um comércio bem-sucedido. Graças à calculadora, os investidores conseguem melhorar suas chances, garantindo-lhes que os negócios acabem com o dinheiro.
Pensamentos finais.
O que os investidores e os comerciantes precisam notar é que a Expiração da opção é uma restrição para os detentores de opções longas, mas um benefício para a posição das opções curtas. É por isso que as estratégias de negociação, como estradas curtas e estrangulamentos curtos, dependem da expiração das opções.
Para garantir o sucesso durante a negociação, você precisa melhorar sua estratégia de negociação, considerar os ganhos futuros e a liquidez. Ao monitorar seus negócios bem sucedidos, você aprenderá em qual intervalo você encontrou sucesso e o que você não fez.
Terminologia da negociação por Warrior Trading.
Pesquise nossa Arquitetura de Comércio de Terminologia.
Definição do spread do calendário: terminologia de troca do dia.
Definição do spread do calendário: Day Trading Terminology Calendar spread é uma estratégia de opções que permite que comerciantes e investidores entrem posições longas e curtas simultaneamente pelo mesmo preço de ataque e subjacente, mas datas de validade diferentes. Os comerciantes de opções podem utilizar os spreads do calendário como uma maneira de entrar em uma posição longa a um preço mais barato por [& hellip;]
Definição do comerciante do dia: terminologia do dia comercial.
Day Trader Definição: Day Trading Terminology Um comerciante do dia é um comerciante cujo horizonte de tempo para trades é intradia, muitas vezes por apenas alguns segundos, mas geralmente em qualquer lugar de alguns minutos a uma hora. Os comerciantes do dia tentam capitalizar os movimentos de preços e a volatilidade intradiários significativos ao executar múltiplos negócios rápidos que [& hellip;]
Definição de volatilidade Crush: Day Trading Terminology.
Volatilidade Crush Definição: Day Trading Terminology Volatility crush é um termo usado na negociação de opções para descrever a rápida redução na volatilidade implícita de uma opção após o lucro do estoque subjacente é anunciado ou algum outro grande evento de notícias. Uma crise de volatilidade ocorre porque a volatilidade implícita das opções aumentará antes de um anúncio de ganhos [& hellip;]
Definição de colocação privada: Termo de negociação diária.
Definição de colocação privada: Termo de negociação diária A colocação privada refere-se a um método de captação de capital onde os investidores selecionados são convidados através da oferta de ações. Ao contrário de um IPO onde as ações são disponibilizadas no mercado aberto, uma colocação privada envolve investidores selecionados como grandes bancos, fundos mútuos, companhias de seguros e fundos de pensão. Além disso, [& hellip;]
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Eu realmente quero dizer isso, tomei um tempo para escrever isso porque eu realmente sinto no meu coração que vocês estão me ajudando a realizar meu sonho e isso é ser um daytrader. Obrigado warriortrading.
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Minha pior perda antes do curso foi próxima de US $ 15 mil. Ross ajuda você a entender como as perdas acontecem, a psicologia por trás disso e como preveni-lo! Eu sinto um comércio muito mais confortável, porque agora eu entendo o que as ações devem escolher, quando entrar e sair e como gerenciar meu risco!
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Como trocar opções perto da expiração.
20/11/2009 12:01 am EST.
Se você está procurando grandes e muito rápidos benefícios de opções e mdash, e, de fato, quem não é o nosso cliente, considere comprar opções de vencimento.
"Mas, Ken, não estão expirando as opções mais arriscadas?" Bem, fico feliz que você tenha perguntado.
Em alguns casos, a resposta é sim, mas esse risco deve-se principalmente ao fato de que, durante a última semana antes da expiração, as opções muito próximas do dinheiro podem fazer movimentos dramáticos em valor muito rapidamente - muitas vezes dentro de um ou dois dias.
A recompensa, no entanto, é que comprar esses tipos de opções pode gerar algumas das maiores home runs que você já terá. E, ao contrário da temporada de lucro, que só acontece trimestralmente, os ciclos de expiração ocorrem mensalmente, então você ganha dúzias de oportunidades por ano para aproveitar essas oportunidades de lucro de última hora!
As melhores opções para comprar no que eu chamo de "reproduções de expiração" são opções de índice, como opções no índice S & P 100 (OEX). A chave para o sucesso nesta estratégia é comprar em fraqueza no preço da opção. Você também deve tentar comprar opções com menos de US $ 1, cujos instrumentos subjacentes estão negociando muito perto do preço de exercício.
Mas seja avisado; você pode sofrer um número razoável de perdas com esta estratégia, mas apenas uma grande jogada no preço do índice pode lhe dar o jackpot de uma vida inteira. Você pode tentar testar esses negócios no papel por um tempo para ver os resultados desse tipo de jogo.
Nas jogadas de vencimento, você está apostando na volatilidade surpresa que balança o preço de um estoque ou índice e mdash e, portanto, a opção & mdash; em seu favor. E com o atual nível de volatilidade, a nossa capacidade de aproveitar as variações de preços é maior do que quando o mercado está a negociar plano ou mesmo quando está escalando previsivelmente.
Gire US $ 12,50 para US $ 100 em Just One Day!
Embora eu favoreça opções de índice para jogos de expiração, isso não impede o poder das opções de equidade como um ótimo recurso. Recentemente, eu estava assistindo partes da IBM Corp. (IBM) movendo-se em um intervalo de negociação de três pontos todos os dias, à medida que expirava sexta-feira.
O call-to-the-money call (ou seja, a opção com o preço de exercício mais próximo do valor de mercado das ações) estava movendo-se para frente e para trás entre um máximo de US $ 1, até 12,5 centavos, com apenas dois dias antes da expiração das chamadas.
Ao ver isso, resolvi inserir um pedido para comprar a chamada em 12,5 centavos, e o pedido foi preenchido durante o dia, após o que estabeleci uma ordem para vender a opção em US $ 1. Dada a volatilidade da negociação, com esses balanços de mais de 85 centavos, houve uma chance decente de que este "tiro longo" pudesse ser alcançado.
Meu pedido foi preenchido algumas horas depois, me dando um ganho de 700%.
Se eu não tivesse entrado na ordem de venda, eu perderia meu investimento original, já que a opção acabou expirando sem valor. É necessária uma ação rápida com esta estratégia, então, se você sabe que você terá tempo para monitorar sua conta de negociação quando a expiração se aproximar, esta é uma ótima jogada. Mas lembre-se, você só deve usar o seu "dinheiro Vegas" - isto é, o dinheiro que você pode perder, porque muitas vezes, as jogadas de expiração são uma aposta de tudo ou nada. (Falando em que, The Traders Expo em Las Vegas está acontecendo agora, mdash, espero vê-lo lá!)
Durante a vida de uma opção, seu preço baseia-se em uma variedade de fatores, incluindo o preço do instrumento subjacente, bem como algo chamado valor de tempo. Essencialmente, o valor do tempo significa que quanto mais longe uma opção é da expiração, mais tempo ele deve se mover para rentabilidade e, portanto, mais provável é se tornar um vencedor.
À medida que a expiração fecha, os valores das opções decrescem muito mais rápido. Quanto mais profundo do dinheiro a opção é, melhor as chances de que ele irá terminar de forma rentável. Comprar opções de vencimento que estão no dinheiro é mais um risco porque um dia imprevisível nos mercados pode significar que a opção salta em seu favor ou parafusos na direção oposta. A boa notícia é que, se você puder entrar em um mergulho dramático, como fiz no exemplo da IBM, custaria apenas US $ 12,50 por contrato. E para o ganho potencial de mais de US $ 85 por contrato, a recompensa justificou o risco.
MAIS: Que diferença alguns dias podem fazer.
Que diferença alguns dias podem fazer.
Não é possível decidir quais as opções de capital para investir à medida que a hora da bruxa se aproxima? Aproveite então a volatilidade nos mercados globais, estabelecendo jogadas nos índices mais amplos.
Usando essa estratégia de expiração, comprei algumas opções de chamada no S & amp; P 100 (OEX) uma semana antes do vencimento em 38 centavos. Então, com três dias antes do vencimento, tive que fazer uma viagem de negócios inesperada, então eu encerrei a posição em 75 centavos e mdash, 93% acima do meu preço de compra. Embora tenha sido um ótimo retorno, eu poderia ter experimentado ainda mais uma vantagem, graças a outro pico no mercado, em um curto espaço de tempo.
No vencimento, o índice estava negociando sete pontos no dinheiro da opção de compra. (Ou seja, estava negociando US $ 7 acima do preço de exercício da chamada que eu havia comprado.) Se eu tivesse mantido o cargo, meu ganho teria sido quase 2.000%!
Tenha em mente que, se as suas opções tiverem um valor de 5 centavos ou mais (para ações), ou um cêntimo ou mais (para opções de índice), ao expirar, a opção Clearing Corp. permite um procedimento chamado "exercício por exceção" em que seu corretor pode exercer suas opções em seu nome se você não o instruiu de outra forma.
Nesse caso, como a opção de possuir uma opção de compra oferece o direito de comprar ações ao preço de exercício, seu corretor compraria o número equivalente de ações para seus contratos de opções. (Ou seja, se você tem dez contratos de opções, você controla 1.000 ações, portanto, você seria o proprietário dessas 1.000 ações.) É por isso que é importante fechar suas posições ou garantir que seu corretor saiba fechar a opção e não exerci-lo.
Se você comprar opções de vencimento, certifique-se de comprar opções realmente baratas, e particularmente de fraqueza, onde ainda existe uma chance justa de que o índice ou o preço das ações possam trocar pelo preço de exercício e, assim, mover a opção no dinheiro.
Você precisa de muita paciência, bem como uma alta tolerância às perdas, para jogar o jogo de opções de expiração. E provavelmente haverá muitos meses em que você não encontrará oportunidades. No entanto, se o jogo for jogado corretamente, essa estratégia de longo alcance pode lhe dar a emoção de algumas grandes recompensas.
Por Ken Trester, fundador, Institute for Options Research.
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Opções Mensal de Dinheiro Através.
O Monthly Cash Thru Options é uma consultoria de negociação de opções e empresa de serviços de investimento que foi encontrada.
6 Opções Expiração Day Traps a evitar.
Faça as seguintes etapas para evitar surpresas desagradáveis.
Por Mark Wolfinger.
Don & rsquo; t Fall Vítima para esses erros.
Opções de expiração. Quando você vende opções, é um evento antecipado. Quando você possui opções, é algo que teme. Pelo menos isso é como a maioria das pessoas vê o dia do vencimento.
Se você trocar opções, há coisas que você deve saber e os passos que deve seguir, para evitar surpresas desagradáveis na terceira sexta-feira de cada mês. (A verdadeira expiração é a manhã seguinte, mas para nossos propósitos aqui, isso é apenas um técnico.)
I & rsquo; vou fornecer-lhe algumas dicas para lidar com o dia de expiração das opções.
Continue lendo para se certificar de que você não está preso em nenhuma dessas armadilhas de expiração.
# 1 Evite uma chamada de margem após a expiração.
Novos comerciantes, especialmente aqueles com pequenas contas, como a idéia de opções de compra. O problema é que, muitas vezes, não entendem as regras do jogo, e "lqquo; esquecer"; para vender essas opções antes do vencimento.
Se um comerciante possui cinco chamadas de 40 de julho, não faz nenhum esforço para vendê-las, e decide permitir que as opções expiram sem valor, isso é bom. No entanto, se o investidor não estiver prestando atenção e o estoque fechar em US $ 40,02 no vencimento sexta-feira, esse comerciante terá 500 ações. As opções são exercidas automaticamente (a menos que você diga especificamente ao seu corretor que não exerça) sempre que a opção estiver no dinheiro por um centavo ou mais quando o mercado fechar naquela terceira sexta-feira.
Na segunda-feira de manhã, junto com essas ações, vem a chamada de margem. Aqueles pequenos titulares de contas não sabiam que iriam comprar ações, não ter dinheiro suficiente para pagar as ações e mdash; mesmo com 50% de margem e mdash; e são obrigados a vendê-los. Então, não se esqueça de vender suas opções longas.
# 2 Don & rsquo; t Exercício.
Se você possui quaisquer opções, nem sequer considere se exercitar. Você pode não ter o problema de chamada de margem que acabamos de descrever, mas você comprou opções para obter lucros se o estoque se movesse mais alto? Ou você comprou opções de chamadas para que você pudesse possuir estoque em uma data posterior? A menos que você esteja adotando uma estratégia de ações e opções (como a escrita de chamadas cobertas), quando você compra opções, é geralmente mais eficiente para evitar a propriedade de ações.
Se você realmente deseja possuir estoque ao comprar opções, você deve planejar com antecedência, ou você estará jogando dinheiro no lixo. Para a maioria dos investidores individuais, especialmente os inexperientes, as opções de compra não são a melhor maneira de obter a propriedade das ações.
Se os preços das ações se movem mais alto o suficiente para compensar o prémio pago para possuir a opção, você tem lucro. Mas, independentemente de o seu investimento ter pago, raramente paga por qualquer pessoa comprar opções com a intenção de possuir ações em uma data posterior. Existem exceções, mas, em geral, NÃO exerçam opções. Vença essas opções quando você não deseja mais possuí-las. Não importa se você ganhou lucro ou perdeu, quando você não quer mais possuir as opções, vendê-las.
# 3 Não tenha medo de um aviso de atribuição.
Se você recebe um aviso de exercício sobre uma opção que você vendeu, isso não é nada a temer, supondo que esteja preparado. Com isso quero dizer, enquanto a tarefa não resultar em uma chamada de margem.
Quando você vende uma opção, você deve entender que o proprietário da opção tem o direito de exercer essa opção em qualquer momento antes do vencimento. Quando isso acontece, não deve ser nem uma surpresa total nem um problema. Quando você escreve uma chamada coberta, ser atribuído garante o lucro máximo para o comércio. Certamente, isso é bom e não é ruim.
Se você vende opções sem posição no estoque, tenha certeza de que pode atender a qualquer chamada de margem se você receber um aviso de exercício. Seu corretor pode fornecer a resposta se você não conseguir descobrir isso sozinho.
Mas não tenha medo desse cenário. Ser atribuído antes da expiração geralmente é benéfico da perspectiva de redução de risco.
# 4 As opções europeias são diferentes.
A maioria das opções são opções de estilo americano e todas as regras que você já conhece aplicam a elas. No entanto, algumas opções são de estilo europeu (não, elas não trocam apenas na Europa), e é muito importante conhecer as diferenças se você trocar essas opções.
A maioria das opções de índice são de estilo europeu: opções no S & amp; P 500, Nasdaq e Russell 2000, mas não no índice S & P 100. (Nota: estas são opções de índice e não ETF). Assim, a SPDR S & amp; P 500 (NYSE: SPY), PowerShares QQQ Trust (NASDAQ: QQQQ) e iShares Russell 2000 Index (NYSE: IWM) são opções de estilo americano .)
Aqui estão as três principais diferenças:
1. As opções europeias cessam as negociações quando o mercado encerra quinta-feira, um dia antes do & ldquo; regular & rdquo; dia de expiração das opções.
2. O preço de liquidação NÃO é um preço mundial real. O final & ldquo; liquidação & rdquo; preço & mdash; o preço que determina quais opções estão no dinheiro, e por quanto? é calculado usando dados comerciais desde o início do dia de negociação na sexta-feira. No entanto, o número não está disponível até muito mais tarde. Assim, quando você observa um preço indexado no início da manhã de sexta-feira, não acredite que o preço de liquidação será em qualquer lugar perto desse preço. Por isso tem cuidado. Muitas vezes, este preço de liquidação é significativamente maior ou menor do que os comerciantes suspeitam de que será & mdash; e isso resulta em gritos de angústia de alguém que ainda ocupa posições. É o mais seguro para sair de posições nas opções europeias no máximo até a tarde de quinta-feira.
3. As opções européias se estabelecem em dinheiro. Isso significa que nenhuma troca de ações troca. Se você tiver uma opção curta cujo preço de liquidação esteja no dinheiro, o valor em dinheiro dessa opção será removido da sua conta. Se você possui essas opções, o valor em dinheiro é transferido para sua conta. É equivalente a comprar ou vender a opção em seu valor intrínseco. Mais uma vez, esse valor não está relacionado com o preço de fechamento da noite de quinta-feira.
# 5 Don & rsquo; t Mantenha uma posição para o fim amargo.
Não é fácil deixar isso quando você comprou opções. Você pagou um prêmio decente por essas opções e agora eles podem ter diminuído para metade daquele preço. Esse não é o ponto. Você comprou essas opções por algum motivo. A única questão a responder é esta: esse motivo ainda se aplica? Você ainda antecipa o movimento de ações que você esperava que acontecesse?
Se não há boas razões para segurar, reduza suas perdas e venda essas opções antes de desaparecerem para zero.
O sapato está no outro pé? Você vendeu essa opção, ou se espalha, a um bom preço e, em seguida, vê o prémio corromper e o saldo da sua conta aumentou? Essa posição é baixa, perto de zero? O que você está esperando? Existe alguma recompensa restante para manter a posição, e com isso, o risco? Deixe algum outro herói ter aqueles últimos dois.
Don & rsquo; t assumir grande risco a menos que haja uma grande recompensa. Não é um bom plano para manter essas opções até a expiração, especialmente quando está a poucas semanas.
# 6 Gama negativa não é o seu amigo.
Quando você é uma opção curta, você é uma gama curta e, na maioria das vezes, não é um problema. Você recebeu um bom preço pelas opções e está observando aquelas opções se evaporarem a uma taxa decente.
Mas isso não é dinheiro grátis. Existe o risco de que o estoque possa fazer um movimento grande o suficiente para que ameace se mover para o dinheiro.
Quando você é uma opção curta, eles vêm com gama negativa, e é o inimigo grande e ruim. Quando a recompensa é pequena, respeite esse cara e saia da cidade. Cubra esses shorts de gama, leve-o a um lucro de bom tamanho e não se preocupe com as migalhas. Deixe os jogadores ter aqueles.
Artigo impresso de InvestorPlace Media, investorplace / 2012/06 / opções-prazo-de-validade-para-evitar /.
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